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¿A qué se dedica ADP?
ADP (Aéroports de Paris) opera los aeropuertos de París (Charles de Gaulle, Orly y Le Bourget) y tiene participaciones en otros aeropuertos internacionales, generando ingresos por tasas aeroportuarias, servicios comerciales y actividades inmobiliarias.
Cotiza en Euronext París (Francia) · Símbolo ADP.PA · EPA: ADP · Moneda EUR
ADP (Aéroports de Paris) opera los aeropuertos de París (Charles de Gaulle, Orly y Le Bourget) y tiene participaciones en otros aeropuertos internacionales, generando ingresos por tasas aeroportuarias, servicios comerciales y actividades inmobiliarias. ADP mantiene un negocio resiliente con margen operativo del 15.77% y crecimiento de beneficios del 222%, pero su elevada deuda (DN/EBITDA 4.24) y la conversión negativa de caja (-38.88%) lastran su salud financiera y su calidad. La valoración es razonable (PER 18.39) y el dividendo está bien cubierto (payout 49.75%).
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ADP (Aéroports de Paris) opera los aeropuertos de París (Charles de Gaulle, Orly y Le Bourget) y tiene participaciones en otros aeropuertos internacionales, generando ingresos por tasas aeroportuarias, servicios comerciales y actividades inmobiliarias. ADP mantiene un negocio resiliente con margen operativo del 15.77% y crecimiento de beneficios del 222%, pero su elevada deuda (DN/EBITDA 4.24) y la conversión negativa de caja (-38.88%) lastran su salud financiera y su calidad. La valoración es razonable (PER 18.39) y el dividendo está bien cubierto (payout 49.75%).
Puntuación por categoría
| Categoría | Nota |
|---|---|
| Salud Financiera | 4.2 |
| Calidad / Foso | 4.4 |
| Valoración | 5.5 |
| Crecimiento | 7.1 |
| Dividendo | 7.3 |
| Momentum | 3.9 |
| Riesgo y Contexto | 5.7 |
PUNTUACIÓN GLOBAL: 5.3/10
Contexto y riesgos
Exposición directa a la disrupción geopolítica en Oriente Medio: el cierre de Ormuz y las tensiones en la región reducen el tráfico aéreo de larga distancia en su hub de París, como ya refleja la caída de pasajeros. El riesgo de una escalada adicional es real, pero una reapertura revertiría el impacto con rapidez.
Noticias consideradas en el análisis
- Groupe ADP August traffic edges up as Paris passenger numbers decline — El tráfico de París cae mientras el grupo crece ligeramente; refleja la debilidad del hub principal, aunque el dato ya está parcialmente en el precio.
- Is Aeroports de Paris (ENXTPA:ADP) Reasonably Priced on Cash Flow? — Artículo de análisis genérico sin información nueva.
- Aeroports de Paris SA (AEOXF) (H1 2026) Earnings Call Highlights: Resilient EBITDA and ... — EBITDA resiliente en el primer semestre pese al contexto; refuerza la solidez operativa, aunque el mercado ya lo conocía.
- Who would benefit most from a geopolitical reopening? — ADP es un claro candidato a beneficiarse de una reapertura de Ormuz y del fin de las disrupciones en rutas aéreas; el mercado aún no lo descuenta.
- Aéroports de Paris traffic falls in April as Middle East disruption weighs — La caída de tráfico por la disrupción en Oriente Medio ya está ampliamente descontada en el precio y en las cifras de tráfico posteriores.
Veredicto: Mantener; el riesgo geopolítico en Oriente Medio es el principal lastre para el tráfico, pero una reapertura podría revertir la situación rápidamente.
Riesgo principal: La dependencia del tráfico aéreo de larga distancia en París, directamente afectado por la disrupción geopolítica en Oriente Medio y el cierre de Ormuz, que reduce pasajeros y presiona los ingresos aeroportuarios.
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